养元智汇事迹隐现下滑 四年分成45亿募资19亿打广告

  中国经济网编者按:第十七届发审委定于2017年11月10日召开2017年第38次发行审核委员会工作会议,审核河北养元智汇饮品股份有限公司(下称养元智汇)的首发申请。据懂得,这是养元智汇第四次向IPO发动冲击。养元智汇本次发行的保荐机构为国信证券(行情002736,诊股)。

  养元智汇主营业务为以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、出产和销售。据2017年10月27日颁布的最新招股书,养元智汇拟在上交所公开发行人民币普通股不超过5,500万股,占发行后公司总股份的10%,拟募集资金326,567.20万元。其中289,967.2万元用于营销网络建设及市场开发项目,36,600万元用于衡水总部年产20万吨营养型植物蛋白饮料项目。

  营销网络建设及市场开发项目详细投资形成为:189,500万元用于品牌建设,91,567.20万元用于商超渠道建设,8,900万元用于办事处建设。品牌建设投资打算为:159,700万元用于电视广告,29,800万元用于其他媒体营销。

  2014年-2017年6月,养元智汇营业收入分别为82.62亿元、91.17亿元、89亿元、36.66亿元;同比增幅分别为11.17%、10.35%、-2.38%、-9.03%;净利润分别为18.31亿元、26.2亿元、27.41亿元、10亿元。同比增幅分别为15.70%、43.13%、4.61%、-23.08%。

  数据可见,2014年、2015年养元智汇经营业绩增加,但2016年营收浮现下滑拐点,2016年营收同比下滑2.38%,今年上半年同比下滑9.03%。今年上半年养元智汇净利大幅下滑23.08%。

  2014年-2017年6月,养元智汇退出经销商家数分别为207家、131家、181家、211家;新增经销商家数分别为238家、232家、226家、138家。

  由上可知,2014年-2016年,养元智汇新增经销商家数均多于退出经销商家数,但今年上半年,这一增势产生逆转。上半年养元智汇退出经销商家数首次多于新增经销商家数,退出数较新增数多出73家。

  2014年-2017年,养元智汇共计向股东分成45亿元。

  截止今年上半年末,养元智汇银行理财产品投资额逾47亿元。

  证监会在反馈意见中指出,发行人签订大量银行理财合同、其他投资合同,要求保荐机构、发行人律师进一步论证发行人募资必要性。

  中国经济网记者就上述问题采访养元智汇董秘办,截至发稿,未获回复。

  2016年营收现下滑拐点上半年净利下滑23%

  养元智汇的第一大股东和实际把持人是姚奎章。

  姚奎章直接持有公司股份115,608,703股,持股比例为23.36%,并担任公司董事长。同时,姚奎章也是直接持有公司100,950,000股、持股比例为20.39%的第二大股东??雅智顺投资有限公司的第一大股东,直接持有雅智顺出资34,871,857元,出资比例为34.87%,并担负其履行董事兼总经理,是对雅智顺存在重大影响的关系方,与其存在一致举动关联;姚奎章通过雅智顺间接持有公司股份35,203,140股。

  2014年-2017年6月,养元智汇营业收入分离为82.62亿元、91.17亿元、89亿元、36.66亿元;同比增幅分别为11.17%、10.35%、-2.38%、-9.03%;净利润分别为18.31亿元、26.2亿元、27.41亿元、10亿元。同比增幅分辨为15.70%、43.13%、4.61%、-23.08%。

  数据可见,2014年、2015年养元智汇经营业绩增长,但2016年养元智汇营收显现下滑拐点,2016年营收同比下滑2.38%,今年上半年同比下滑9.03%。今年上半年养元智汇净利大幅下滑23.08%。

  养元智汇招股书指出,2017年,公司事迹降落的重要起因是,目前我国经济处于构造调剂的转型期,植物蛋白饮料的市场竞争也在一直加剧,产品包装资料易拉罐价钱有所回升,陵水首座人行天桥建成通行 便民“护学桥”获庶民点赞,以及本行业春节销售旺季的销售跟着春节时光迟早不同而影响销售跨年度散布的节令性特点;从长期看,在公司销售市场的广度、深度都得到挖潜、市场占领率不断进步的情况下可拓展的市场空间绝对缩小,以及公司营业收入、净利润基数不断增大,公司经营业绩存在降低的风险。

  退出经销商首次多于新增经销商

  2014年-2017年6月,养元智汇退出经销商家数分别为207家、131家、181家、211家;新增经销商家数分别为238家、232家、226家、138家。

  由上可见,2014年-2016年,养元智汇新增经销商家数均多于退出经销商家数,但今年上半年,这一增势没能连续,上半年养元智汇退出经销商家数首次多于新增经销商家数,退出数较新增数多出73家。

  三年一期分红45亿

  最近三年,公司的股利调配情况如下:

  2014年:经公司2014年3月14日召开的第三届董事会第五次会议和2014年5月6日召开的公司2013年年度股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利10.00元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发现金股利49,500.00万元。

  2015年:经公司2015年4月8日召开的第三届董事会第八次会议和2015年4月29日召开的公司2014年年度股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利12.50元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发现金股利61,875.00万元。

  2016年:经公司2016年2月15日召开的第三届董事会第十四次会议和2016年3月6日召开的2015年年度股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利28.60元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发现金股利141,570万元。

  经公司2016年10月21日召开的第四届董事会第二次会议和2016年11月6日召开的2016年第一次常设股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利20元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发现金股利99,000.00万元。

  2017年:经公司2017年2月28日召开的第四届董事会第9次会议和2017年3月20日召开的2016年年度股东大会审议通过,公司拟按每10股分派现金股利20元(含税)的比例,向董事会召开日股东名册上登记的股东分派现金股利,共计派发明金股利99,000.00万元。

  数据可见,2014-2017年,养元智汇共计派发现金股利450,945万元。

  募资33亿19亿打广告

  养元智汇拟在上交所公然发行国民币一般股不超过5,500万股,占发行后公司总股份的10%,拟召募资金326,567.20万元。其中289,967.2万元用于营销网络建设及市场开发名目,36,600万元用于衡水总部年产20万吨养分型动物蛋白饮料项目。

  营销网络建设及市场开发项目详细投资构成为:189,500万元用于品牌建设,91,567.20万元用于商超渠道建设,8,900万元用于办事处建设。

  品牌建设投资规划为:159,700万元用于电视广告,29,800万元用于其他媒体营销。

  设立时77万国有土地使用权出资不实证监会问询

  养元智汇是由河北养元保健饮品有限公司整体变更而来,而河北养元保健饮品有限公司的前身是成立于1997年9月24日的河北元源保健饮品有限公司。

  养元智汇招股书表露,河北元源的设立存在以下三个方面问题:

  1)衡水电力实业总公司用以出资的实物和土地使用权共作价7,900,000元未经过评估作价,不合乎当时实用的《公司法》的有关划定。

  2)衡水电力实业总公司用以出资并作价770,000元的国有土地使用权在河北元源成立后被政府收回,导致其出资中与该土地使用权对应的770,000元出资不实。

  3)衡水市审计事务所出具的设破验资讲演存在两方面问题:一是在情势上,该呈文对引发当次验资的经济本质存在曲解,将河北元源的“新设”懂得为原合资公司的“变革”,从而使得该验资报告从名称到内容描写均存在不当跟前后抵触;二是在内容上,在衡水电力实业总公司用以出资的什物和土地应用权未经由评估作价,并且其用以出资的土地使用权因为未全额缴纳国有土地出让金而存在潜在危险的情形下,仍出具出资到位的验证论断。

  证监会在反馈意见中对此提出问询,要求保荐机构、发行人律师核查并在招股阐明书中披露:(1)衡水电力实业总公司用以出资并作价770,000元的国有土地使用权其后的使用情况;(2)衡水电力实业总公司用以出资的厂房是否建于上述土地之上;(3)发行人前身出资不实对发行人正当设立和连续经营的影响。

  河北养元减资过程存瑕疵

  1999年1月25日,河北养元被老白干团体承债吞并。1999年4月23日,注册资本由800万元变更为100万元,法定代表人变更为姚奎章,企业类型变更为国有独资。

  河北养元减资过程存在如下问题:河北养元减资时,未依照当时适用的《公司法》实行“自作出减少注册资本决定之日起旬日内告诉债权人,并于三十日内在报纸上至少布告三次”、验资等的法定程序。

  证监会对此提出问询,要求保荐机构、发行人律师核查并在招股仿单中披露:河北养元减资进程存在瑕疵的状态是否侵害其债务人好处。

  47亿买理财证监会问询募资必要性

  2017年6月30日,除长期股权投资外,公司合并财务报表范畴内其他对外投资情况如下:

  右上可知,截止上半年末,养元智汇银行理财产品投资额高达473907.2万元。

  养元智汇招股书指出,报告期,公司购买理财产品的资金起源均为自有资金,购置的银行理财产品的品种有保本保收益型、保本浮动收益型、非保本浮动收益型等。

  证监会在反馈看法中指出,发行人签署大批银行理财合同、其余投资合同,请求保荐机构、发行人律师进一步论证发行人募资必要性。